净利率是净利润占销售收入的百分比，是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理,提高盈利水平。本文为近五年净利率系列文章之鞋帽篇，共选取11家鞋帽上市企业作为研究样本。

据数说商业统计，鞋帽上市企业2019年平均净利率为-1.58%，较2015年的7.02%，减少8.60个百分点。

▲鞋帽上市企业近五年净利率 制表：数说商业

从单个企业来看，起步股份和中胤时尚近五年平均净利率在10%以上；天创时尚、红蜻蜓、奥康国际（603001.SH）、万里马、莱尔斯丹、哈森股份等6家企业近五年平均净利率均不足10%；星期六、千百度、达芙妮等3家企业近五年平均净利率均为负。

近五年净利率最高

起步股份：五年均值为12.86%

起步股份专注于童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、研发、生产、采购和销售。公司产品主要定位于中端市场，面向 3-13 岁儿童。

童鞋方面，公司在青田和泉州等地设立童鞋研发生产基地，采取自主生产与外协生产相结合的生产模式，主要产品为儿童皮鞋和运动鞋。童装及儿童服饰配饰方面，公司采用外协生产方式，主要产品为各类儿童服装及服饰配饰。

公司近五年平均净利率为鞋帽上市企业中最高，五年均值达到12.86%，过去五年净利率最高为2017年的14.51%，最低为2019年的9.30%。

近五年净利率最低

达芙妮国际：五年均值为-21.54%

达芙妮国际是于1987年在香港创立，至今已发展成为一个以鞋业研发、生产、加工及销售为主的多元化经营集团，旗下各项业务遍布中国大陆、香港、台湾、欧洲及北美洲各地。

集团创立初期，主要业务以OEM为主。80年代后期开始在中国内地拓展业务。1990年以自创「达芙妮」品牌进入大陆内销市场。

公司近五年平均净利率为鞋帽上市企业中最低，五年均值为-21.54%，过去五年净利率最高为2015年的-4.54%，最低为2019年的-51.56%。

Tips：

1、本文选用净利率作为研究指标，并选取近五年数据作为参考，剔除净利率绝对值超过100%的企业。

2、所选指标都只是一个参数，并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供参考，并不构成任何投资建议。

3、本文参考三级行业分类，个别企业由于主营业务变动，行业划分可能有所出入。同时个别企业可能存在附属关系，在此仅进行量化比较。